易鑫集团:手握400亿支持资金,培育实体经济下的汽车生态圈
时间:2017-08-03 15:07 | 字体设置:

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2014年8月,隶属于易车旗下的汽车金融事业部宣布独立运营,更名为易鑫金融。从最初倚靠京东车贷频道和腾讯新闻App,到2016年开始运营独立网站,再到2017年6月淘车的发布,一举成为国内最大的互联网汽车交易平台之一。

经过2015年—2017年的三轮融资,易鑫累计股权融资额达100亿人民币,股东背景实力雄厚,包括易车、腾讯、百度和京东等。易鑫目前业务涵盖新车贷款、二手车贷款、汽车保险和车主信用卡,拥有230余个汽车品牌。

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易鑫目前已完成智能数据、风控管理、资产管理三大中心布局。据易鑫官方数据,截至2016年年底,易鑫一年的汽车交易量达到26万辆,成交规模超270亿元,位列行业第一。线上申请资金额月均逾600亿元,拥有5000多位购车顾问,业务范围遍及全国300多个城市。

反其道而行:以金融为切入口,打造交易大平台

不同于瓜子、优信二手车等电商平台都是先做交易再渗透金融,易鑫为什么一开始就以金融为切入口呢?

“我们以金融为切入点做大交易平台的核心原因,就是要占领资源的高地。无论是股东的资源、银行的资源、金融公司的资源还是保险公司的资源。”易鑫称。

眼下,汽车消费已从卖方市场转向买方市场,消费者购车更加理性。汽车市场增速明显放缓,2017年上半年增速仅为3.8%。利用金融撬动消费的趋势已经无法扭转。事实上,欧美等国家的汽车金融渗透率已达70%,高出中国市场一倍。

金融有不错的利润点,自身能产生收益。COO姜东表示,“从金融切入的发展路径更为扎实,易鑫如今广告支出并不需要烧资本金,先前积累下的利润就足以覆盖。”

但这并不意味着易鑫会放弃“交易”这块大蛋糕,官方不止一次的声称,未来易鑫将以纯交易为核心。

就在2017年6月29日,“淘车”正式发布,标志着易鑫基本完成了从金融到交易的战略转型。基于海量大数据,全面整合易鑫所有线上交易资源后,“淘车”以更加亲民的方式为消费者提供涵盖购买新车、二手车交易以及相关增值服务的一站式交易平台。这样“金融超市”类的大平台,一定程度上降低了用户的单次消费成本;在缩短消费决策周期的同时,也加快了汽车行业的流通速度。

汽车互联网金融的集体转型:不做流量、靠增值盈利

在经历了2009年和2010年的高速发展以后,中国汽车行业增速开始放缓,2013年,汽车电商模式兴起。但当时只起到提供讯息和网上引流客户的作用,由于线上线下信息不对称,订单转化率极低。有些平台仅靠微薄的广告收入生存,汽车电商化的道路举步维艰。

易鑫最初也是卖流量的思维——主要是把用户的贷款需求直接匹配给金融公司,为他人做嫁衣。但这样的撮合交易带来的一年营业收入只有一两千万,这给了易鑫当头一棒,决定调整战略。

在2014年取得融资租赁牌照之后,易鑫开始主打自营的金融产品,同时也在加深和其他金融公司的合作,做联合放款、联合风控、为其他金融公司做担保兜底等业务。在有效实现风控的同时,又能针对用户资质分层匹配不同利率的产品。

随着经营模式的转型,汽车金融行业的盈利点也发生了变化。从一开始的新车销售及保养维修为主导的盈利模式,到如今增值服务成为了利润主要来源。

尽管易鑫CEO称,易鑫四个板块目前已全部实现盈利。但为了增强自身竞争优势,易鑫方面称已经把分期贷款利率压到了10.88%,而银行的利率也不过10%。可见在盈利方面,交易业务远抵不过增值业务。

易鑫的增值业务集中在汽车保险。在今年二次费改实施后,互联网第三方车险的优势突出。易鑫网络保险平台负责人称,除去中介、赔付成本等,易鑫可以取得8%左右的费用率。2017年3月,易鑫透露投保车辆突破30000台/月大关,单月保费收入过亿,已发展成为国内TOP 3的第三方网络保险平台。另外,汽车保险还可以为汽车信贷提供风险保障,推动汽车交易产业链。可见,保险业务将会一直作为易鑫的长期利润增长点存在。

为有源头活水来:以ABS为核心的融资渠道

尽管注册资本和股权融资雄厚,但资金端问题始终困扰着易鑫。自成立以来,易鑫曾不下十次被传出资金链断裂的新闻。但从2016年开始,易鑫开始主攻以ABS为核心的融资渠道,之后在融资上一路向好。

“易鑫的对外融资其实一直处于劣势地位,当时除了ABS,我们找不到其他可以融资的方式。”CEO张序安坦言。易鑫集团自2016年至今共发行了6轮场内ABS产品,包括场外ABS在内,总规模约100亿,占到了公司融资总量的六成以上。

就在2017年4月,易鑫与中泰证券合作发行规模为20.89亿元中泰—易鑫二期ABS。这是目前为止在上交所发行的最大的一单以汽车融资租赁为底层资产的ABS。同时,在2017年4月,易鑫还与华泰保险联合在保交所发行了一单10亿元的险资ABS产品,成为了保险资管领域首单ABS。

为什么易鑫的ABS产品能发行的如此顺利呢?“汽车类的资产有3个特点:小而分散、非投资属性、抵押类。从而确保了汽车类的资产,至少在中国目前是最优质的消费类资产。”姜东称。加之易鑫股东受到公开市场的监管较多,信息披露公开透明;大量用户与交易数据为易鑫所用,大大降低了产品风险。因此易鑫的ABS产品能顺利获得高评级,受到融资市场的广泛青睐,年化利息成本低至3.8%。

据悉,易鑫下半年还计划继续突破银团、ABN(资产支持票据)、公司债和中期票据等融资方式,打通全部融资渠道。

异军崛起:紧张布局二手车市场

国内二手车市场还处于起步阶段,但在近两年来发展迅猛,在2016年,全国二手车市场突破千万大关,达到1039万辆。据中国汽车流通协会最新数据,2017年上半年累计二手车交易量达583.7万辆,同比增长21%。加之二手车交易的金融渗透率还不到20%,二手车市场成为了汽车电商们的必争之地。

自2016年年初,易鑫开始向市场投放大量的次新车、“第一手”二手车。在2016年7月份中国二手车大会上,易鑫金融CEO张序安宣布豪掷100亿元,向经销商提供库存融资。据了解,2016年二手车1000万台交易量中,电商平台贡献了10%,20万台由汽车金融渗透,其中易鑫车贷就贡献了10万台。

国内二手车目前尚处于卖方市场,车源不足问题突出。埃森哲董事总经理沈军曾一针见血地指出,玩家们烧了大把资金后造出一定声势后,会陷入无车可卖境地。

事实上,易鑫及老东家易车今年也在二手车车源上进行紧张布局。据全国二手车市场行情报告,2017年7月,老东家易车二手车车源占比11.30%,仅次于二手车之家与58同城,是其2017上半年车源占比的两倍。易鑫也在今年4月,与易出行达成了10000台订单的合作,进一步打通二手车车源渠道。如果“开走吧”运营良好,也会为易鑫提供源源不断的“第一手”二手车资源。

附:以下为亿欧对话易鑫COO姜东的内容节选:

亿欧:为什么会答应张总的邀请来易鑫?

姜东:其实来易鑫是做职业经理人,但是去其它行业去创业,还会拿一定的股份,我要在两者之中做出选择。但是在金融行业,资金端非常重要。如果在易鑫,我可以通过它的品牌去拿资金;如果自己做的话,就只能通过P2P来拿资金。尽管我当时想做一个控制风险的P2P,但在当时那个环境根本生存不下来,我一个人守规则没用。另外我觉得这个行业很好,中国消费金融市场还是起步阶段,发展快,潜力大。

亿欧:现在对互联网金融的政策收紧会对易鑫有影响吗?

姜东:这要看是什么样的金融,我们做的是纯消费类金融,消费类属于实体经济,能够推动实体向前发展。当下严查的金融是加大杠杆,买空卖空之类的模式。还有一类是互联网金融。中国P2P最大的问题是有非法集资的嫌疑。

亿欧:易鑫是怎么解决资金端的问题的?

姜东:ABS和公司债在市场上是两种不同的拿到资金的模式。国外的ABS只看资产不看主体,但中国的两者都要看,在中国如果没有一个很好的背书,ABS根本发不出去。易鑫的优势在于注册资本比较高,容错度高,另外由于易鑫的大股东都是互联网巨头,受到市场监管较严格,也大大降低了易鑫ABS产品的风险。

亿欧:易鑫最近也拿到了很多银行的授信,那么你们的在这方面的突破点是在哪?
姜东:我认为关键要阐明你是怎么做金融的,包括你的交易场景、团队、风险控制,都要阐述给银行听。获得第一家银行授信还是最难的,之后的就水到渠成了。

亿欧:易鑫会加入价格战吗?

姜东:尽管易鑫也打价格,但还是以盈利为目的。但利润空间大了也是有问题的。

亿欧:易鑫现在把利润打下来了吗?

姜东:我们的价格有所降低,但也只是合理的成本降低。

亿欧:您是怎么看现在主推的“开走吧”?

姜东:开走吧不是普通贷款,是一种汽车生态,综合了二手车,使用权的交易,意在打造生态的闭环。

亿欧:现在的销售情况怎么样?

姜东:我们已经推行了三五个月,效果还是不错的。现在90后变为了买车的主力,他们对所有权和使用权的理解跟老一辈有所不同。只要门槛低,租和买对他们差别不大。这有点类似于美国人的消费观念—先用再说。

亿欧:究竟易鑫是如何对人的非负债信息进行考察?

姜东:我们会对每一位用户构建画像,数据很多来自于股东。有的也来自于一些数据公司,但一定是在国家允许的范围内。

亿欧:您认为车贷相比其他的消费贷款优势在哪?

姜东:不同于信贷,车的交易场景是真实的,不论如何,客户都需要到线下提车,和我们有真实的交流。如果真的客户违约,我们起码还有车这个抓手。

亿欧:您认为易鑫属于实业还是金融?

姜东:我们做的还是实业,不是金融,主要原因在于:一方面我们推动消费场景的发展,拉动消费,提高GDP。另一方面,我们也为社会做出了贡献,创造很多就业机会(全国5000人),对消费金融做出了很大贡献。

亿欧:现在政策宽松了,4s体系以外的也可以直接提车,主机厂的态度会有转变吗?

姜东:尽管在国外租赁公司是主机厂的关键用户,但国内主机厂的核心渠道还是4s店,如果抢了4s店的量,合作不会太稳定。如果我们能做的是增量或者是其它的量,主机厂的态度都会比较好。主机厂的地位并非那么强势。中国新车以前是卖方市场,先在变成了买方市场。变成买方市场后,我们之间的关系已经相对均衡了。

亿欧:构建淘车的平台要整合很多东西,会遇到很多困难吗?

姜东:其实不会,因为易鑫之前的平台或者app本身也有流量。

亿欧:为什么会更名为“淘车”?

姜东:对于C端而言,“易鑫”很难记,“淘车”就好很多。很多人会把“易鑫”理解为金融公司,但我们更希望C端客户可以把它理解为交易平台。再加上,“淘”这个字其实寓意很好,现在市场都是买方主导,“淘”有种可以经过挑选,低价买到好车的意味。

亿欧:您怎么看淘车和淘宝的区别?

姜东:主要在两个方面,我们的产品有认证,但淘宝的产品没有;从价格来看,淘宝突出低价,我们更看重高性价比。

2017年9月14日,易鑫金融创始人兼CEO张序安拟将出席【服务实体经济——2017中国FinTech未来领袖峰会】。详情点击:

科技赋能,动能转换。9月14日亿欧将在北京双井富力万丽酒店举办以“服务实体经济”为主题的2017中国金融科技未来领袖峰会,活动详情及报名请戳:服务实体经济——2017中国金融科技未来领袖峰会

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本文作者黎沁,亿欧专栏作者;微信:liqin376405(添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注);转载请注明作者姓名和来源;文章内容系作者个人观点,不代表科技传媒对观点赞同或支持。

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